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4月1日，巨子生物公告稱，公司獲得陜西省藥監(jiān)局頒發(fā)的Ⅲ類醫(yī)療器械生產(chǎn)許可證，新增Ⅲ類醫(yī)療器械生產(chǎn)范圍，涵蓋13-09整形及普通外科植入物，實現(xiàn)從醫(yī)用敷料到植入類生物材料的關(guān)鍵跨越。
這意味著，巨子生物已具備III類醫(yī)療器械的規(guī)模化、合規(guī)化生產(chǎn)能力，打通了從“產(chǎn)品可上市”到“產(chǎn)品可量產(chǎn)”的關(guān)鍵閉環(huán)。
2026年4月2日，中國醫(yī)美市場再迎重磅消息——瑞士海雅美旗下第四款產(chǎn)品“海維納斯·瑅派”（以下簡稱：瑅派）正式獲得國家藥品監(jiān)督管理局（NMPA）批準，成功登陸中國市場。
瑅派是一款實現(xiàn)「膚質(zhì)改善+膚齡雙抗」的瑞士新一代長效皮膚煥活劑，在皮膚膚質(zhì)改善、暗沉提亮方面表現(xiàn)優(yōu)異，重塑ECM（細胞外基質(zhì)）環(huán)境、促進膠原新生，實現(xiàn)從肌膚底層出發(fā)的“養(yǎng)膚式”抗衰，同時兼顧長效維持特性，可實現(xiàn)36 周長效煥膚，膚質(zhì)水潤透亮。
3月24日，四環(huán)醫(yī)藥發(fā)布2025年業(yè)績，全年實現(xiàn)總營收26.18億元，同比增長37.7%；歸母凈利潤1.797億元，成功扭虧為盈。
其中，醫(yī)美業(yè)務(wù)成為公司第一大收入與利潤支柱，全年營收14.85億元，同比暴增99.6%，占總營收比重首次突破50%，分部利潤達8.18億元，毛利率提升至79.5%。核心單品肉毒毒素樂提葆全年銷量突破120萬瓶，同比增長超50%；少女針傾研、童顏針回顏臻/斯弗妍也在上市后迅速成為新增長動力。
3月31日，美國FDA批準了RADIESSE?（經(jīng)0.9%無菌生理鹽水溶液按1:2比例稀釋）用于矯正22歲及以上患者的乳溝皺紋。據(jù)了解是美國首個獲批此適應(yīng)癥的再生型填充劑.RADIESSE?中文名芮得怡，也就是CaHA，在提供即時填充的基礎(chǔ)上能刺激膠原再生。
據(jù)CMDE主文檔登記信息顯示，近日，山東百奧科瑞生物工程有限公司自主研發(fā)的豬源I型膠原蛋白材料，正式通過國家藥品監(jiān)督管理局醫(yī)療器械主文檔備案，備案號：M2026129-000。
醫(yī)美行業(yè)觀察
醫(yī)美企業(yè)殺進創(chuàng)投圈，華熙生物、貝泰妮爭做LP得到了什么？
近日，匯譽投資與華熙生物、湖州產(chǎn)投正式簽約，共同成立了一支專注于生命科學(xué)及大健康的產(chǎn)業(yè)投資基金，總規(guī)模10億元。該基金將重點布局生命科學(xué)領(lǐng)域的創(chuàng)新項目，包括但不局限于生物技術(shù)、醫(yī)療器械、基因工程、大健康類等領(lǐng)域。
醫(yī)美企業(yè)殺進創(chuàng)投圈，
打開產(chǎn)業(yè)與資本相互反哺局面
此前，華熙生物聯(lián)合成立了賦遠合成生物基金、青島清晨家投資中心（有限合伙）和珠海一創(chuàng)創(chuàng)新科股權(quán)投資基金企業(yè)（有限合伙）等基金。
除了華熙生物之外，貝泰妮等頭部醫(yī)美廠牌也選擇做了LP。公開資料顯示，10月10日，貝泰妮公告稱，該公司擬出資3000萬與合作方設(shè)立投資基金。投資方向包括新材料和智能制造領(lǐng)域，包括但不限于電子信息材料、新能源材料、新能源裝備、半導(dǎo)體裝備、合成生物學(xué)、生物醫(yī)用新材料等上下游相關(guān)產(chǎn)業(yè)，這幾個行業(yè)都是極具高成長、高回報特質(zhì)的產(chǎn)業(yè)。
醫(yī)美企業(yè)為何選擇下場做LP？
其一，有限合伙人可以與企業(yè)同擔(dān)風(fēng)險，共享利潤；其二，獲得有專業(yè)背景的有限合伙人的專業(yè)支持；其三，可以拓展業(yè)務(wù)體系，進行產(chǎn)業(yè)多元布局；其四若是有限合伙人具有享譽知名度，可以同樣促進醫(yī)美企業(yè)的品牌建設(shè)。
相關(guān)業(yè)內(nèi)人士也曾表示，上市企業(yè)希望通過投資產(chǎn)業(yè)基金來參與行業(yè)的風(fēng)險投資，分享行業(yè)的發(fā)展紅利；其次，投資產(chǎn)業(yè)基金可以將企業(yè)的資金投向高成長、高回報的企業(yè)或項目，有望實現(xiàn)更高的利潤和增值。此外，通過與其他投資伙伴共同投資，企業(yè)還可以分享其他投資者的資源和經(jīng)驗。
但是成為LP也會耗費醫(yī)美企業(yè)的資金，并承擔(dān)更多的責(zé)任與風(fēng)險。
因此，成為LP多為有足夠的資金基礎(chǔ)及市場地位企業(yè)的選擇。
企業(yè)成為LP，尋找新的利潤點
就以華熙生物和貝泰妮為例，其均為醫(yī)美賽道的頭部廠牌，但是其長期發(fā)展卻略有局限，可以說一個原料單一，一個品牌單一。
華熙生物方面，近日，華熙生物發(fā)布了2023年三季報稱，前三季度，其實現(xiàn)營業(yè)收入42.21億元，同比下滑2.29%；實現(xiàn)凈利潤5.14億元，同比下滑24.07%。其中，第三季度，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入11.46億元，同比下滑17.26%；實現(xiàn)凈利潤0.90億元，同比下滑56.03%。該公司的主要業(yè)績指標全面下滑。
（來源：巨潮資訊網(wǎng)）
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仔細看華熙生物的商務(wù)模式可以發(fā)現(xiàn)原因，華熙生物主要以透明質(zhì)酸為主原料，目前正在發(fā)力潤百顏、夸迪、米蓓爾、肌活四大主品牌的建設(shè)，并試圖通過鉆研合成生物技術(shù)，朝著膠原蛋白、肉毒毒素等賽道摸索，做寬產(chǎn)業(yè)線。
而華熙生物下場做LP則是其試圖做寬產(chǎn)業(yè)線的具體措施，金鼎資本創(chuàng)始合伙人何富昌曾表示，隨著民營企業(yè)上市之后做大體量，成長到一定的階段就會開始尋找第二增長曲線，沿著產(chǎn)業(yè)鏈周邊去尋找空間和機會，而投資便是最好的方式。通過投資，可以進入某個新的領(lǐng)域，調(diào)整方向，也可以更加了解企業(yè)和行業(yè)當(dāng)下的發(fā)展情況，還可以通過并購尋找新的發(fā)展。
而貝泰妮第三季度主要盈利指標全面增長。據(jù)貝泰妮《三季報》，前三季度，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入34.31億元，同比增長18.51%，實現(xiàn)5.79億元，同比增長11.96%。此外，第三季度，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入10.64億元，同比增長25.77%，實現(xiàn)凈利潤1.29億元，同比增長5.66億元。
既然業(yè)績不錯，那為何還需要下場做LP呢？貝泰妮采取的是“大單品策略”，拳頭產(chǎn)品薇諾娜是其主要的收入來源。眾所周知“大單品策略”也就意味著“一條路走到黑”，且不說賽道狹窄發(fā)揮空間不夠，且將雞蛋放在一個籃子里未免風(fēng)險較大，公開資料顯示，10月25日，貝泰妮三季報發(fā)布前夕，貝泰妮的股價出現(xiàn)大幅的下滑，當(dāng)日貝泰妮股價降最高降16.10%，收盤報74.91元/股，截至10月26日收盤，股價更是降到近兩年半最低位70.76元/股。資本市場對貝泰妮的擔(dān)憂不置可否。
因此目前，貝泰妮立足功效護膚，積極打造其他品牌，試圖尋找第二增長曲線，比如發(fā)力薇諾娜寶貝、貝芙汀、Aoxmed璦科縵等品牌。而下場做Lp對于合成生物學(xué)、生物醫(yī)用新材料等醫(yī)美行業(yè)周邊賽道的摸索將為其后期加厚利潤打下基礎(chǔ)。
值得注意的是，一款基金從募集設(shè)計、投資管理，再到退出、基金清算，整個周期一般需要5~7年，且在這個期間企業(yè)的投資不用對外公示具體信息，因此，雖然企業(yè)的棋子已經(jīng)落下，但是也只是一個種子，能否發(fā)芽不可知也無法預(yù)料，想要判斷企業(yè)近期的發(fā)展還需落于其可以較快實現(xiàn)成長的措施。
文章來源：醫(yī)美行業(yè)觀察
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