快訊
12月8日，全球美妝巨頭-歐萊雅集團對外宣布，從由EQT牽頭的財團手中收購純皮膚病學(xué)領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者-高德美（Galderma Group）額外10%的股權(quán)。這是繼去年8月收購高德美集團10%的股份以來再次增持，此次交易后，歐萊雅對于高德美的持股比例將提升至20%。據(jù)悉，該交易預(yù)計將于2026年第一季度完成。
12月11日，國家藥品監(jiān)督管理局發(fā)布的醫(yī)療器械批準證明文件送達信息顯示，德國Adoderm GmbH旗下的“含利多卡因注射用交聯(lián)透明質(zhì)酸鈉凝膠”獲得NMPA三類醫(yī)療器械批準，注冊證號：國械注進20253130577，代理人是華融科創(chuàng)生物科技（天津）有限公司。
最新消息，西宏醫(yī)藥旗下“注射用透明質(zhì)酸鈉復(fù)合溶液”獲NMPA批準上市，注冊編號：國械注準20253132504，用于面部真皮淺層注射改善成人皮膚干燥、膚色暗沉。
這是國內(nèi)第8款“水光”產(chǎn)品，國內(nèi)獲批的另外七款合規(guī)水光針分別是華熙生物的潤百顏·玻玻、潤致·緹透、瑞士海雅美的克拉·赫本、樂普醫(yī)療的芙洛拉?、濟南格萊威的水光針，大連富勒烯的水光針，以及四環(huán)醫(yī)藥渼顏空間旗下的動能素。
12月10日，艾佰瑞旗下膠原蛋白植入劑獲NMPA批準上市（注冊證編號：國械注準20253132517），該產(chǎn)品適用于面頰部真皮層注射，以改善面頰部平滑度。膠原溶液由豬皮提取純化而成，是除雙美外，第一款豬膠原產(chǎn)品。適應(yīng)癥直接針對面中部的容量與平整度改善需求，與其他產(chǎn)品表現(xiàn)出明顯的差異化。
近日，崇山生物旗下獲批了全球首款45mg/ml的牛跟腱一型醫(yī)用膠原蛋白植入劑，注冊證編號：國械注準20253132516，預(yù)期用途：適用于面部鼻唇溝部位真皮組織中層至深層及皮下注射以糾正中重度鼻唇溝皺紋。據(jù)悉，這是國內(nèi)自然膠原產(chǎn)品首次被批準用于皮下注射。
醫(yī)美行業(yè)觀察
錦波生物北交所上會 “A股重組膠原蛋白第一股”背后的二三事
醫(yī)美行業(yè)觀察導(dǎo)讀：
3月24日，山西錦波生物醫(yī)藥股份有限公司（以下簡稱“錦波生物”）北交所順利過會，有媒體稱，如果錦波生物能順利上市，將成為“A股重組膠原蛋白第一股”。
作者｜cici
根據(jù)招股書顯示：錦波生物近4年穩(wěn)定增長的營業(yè)收入，一定程度為其長期穩(wěn)健的發(fā)展奠定了堅實的資金基礎(chǔ)。2019年至2022年上半年，錦波生物的營業(yè)收入分別1.56億元、1.61億元、2.33億元、1.54億元。
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但同時，錦波生物的資產(chǎn)負債率和短期借款持續(xù)上升，存一定的資金壓力。2019年至2022年上半年，錦波生物的資產(chǎn)負債率分別為28.05%、34.18%、39.78%、43.81%；2020年至2022年上半年，短期借款分別為949.55萬元、1001.08萬元、3372.60萬元。
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錦波生物表示，公司主要通過銀行短期借款等間接融資金額滿足運營資金需求，此次上市，公司將獲得長期發(fā)展資金，有助于公司完善資本結(jié)構(gòu)，進一步降低財務(wù)風(fēng)險。
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聚焦錦波生物發(fā)展，其在銷售費用和研發(fā)費用方面支出較大，這與其營銷模式和醫(yī)美行業(yè)特性息息相關(guān)。
公開資料顯示，2019年至2022年上半年，錦波生物銷售費用分別為4302.50萬元、3753.51萬元、5596.71萬元和4309.43萬元，占營業(yè)收入的比例分別為27.59%、23.27%、23.98%和27.95%。 ? 從行業(yè)角度出發(fā)，“重營銷”可以說是醫(yī)美行業(yè)的普遍難題。錦波生物的銷售費用主要包括銷售人員薪酬及宣傳推廣費等，其中，重組膠原蛋白作為一種新產(chǎn)品、新概念，需要對市場進行教育，對終端醫(yī)療機構(gòu)進行持續(xù)的學(xué)術(shù)推廣；除此之外，錦波生物部分功能性護膚品采取線上銷售方式，在天貓商城、抖音、京東等平臺開設(shè)店鋪，直接面向消費者，所以推廣費用也比較高。 ? 除此之外，錦波生物依賴經(jīng)銷模式，報告期各期，直銷模式占比分別為17.69%、32.3%、33.49%和38.47%，經(jīng)銷模式分別為65.86%、47.37%、44.17%、47.82%，占比較高，這也是銷售費用高的一大原因。 ? 綜上，錦波生物的銷售模式不但要面對經(jīng)銷商、醫(yī)療機構(gòu)等，還直接面對消費者，所以銷售費用支出占比高。 ? 再加上“顏值經(jīng)濟”爆發(fā)，大量玩家闖入醫(yī)美賽道，上游廠商不僅面臨著同行的競爭壓力，同時，中游機構(gòu)的不良競爭同樣影響到上游品牌的發(fā)展，整體競爭環(huán)境變得惡劣。 ? 隨著醫(yī)美上游產(chǎn)品技術(shù)壁壘走高，多數(shù)消費者認知受限，對新興產(chǎn)品及原料警惕性較高，消費者需要教育推廣，再加上醫(yī)美產(chǎn)品種類繁多復(fù)雜品牌不計其數(shù)，大量的營銷形成的“曝光效應(yīng)”牽引消費者更傾向于選擇熟悉的知名醫(yī)美產(chǎn)品或原料，重組膠原蛋白作為現(xiàn)今新興的醫(yī)美原料，并不為消費者熟知，消費者對其信任度及依賴性并不強，品牌建設(shè)、學(xué)術(shù)教育等需要消耗大量的資金。此次若是上市成功，將助力錦波生物進一步打開公司重組膠原蛋白市場空間。 此次募資，除了品牌建設(shè)，錦波生物還將用于重組人源化膠原蛋白新材料及注射劑產(chǎn)品研發(fā)項目，體現(xiàn)其深度布局重組膠原蛋白賽道的拳拳之心。 ? 重組膠原蛋白產(chǎn)品是錦波生物的核心產(chǎn)品之一，近4年以來其重組膠原蛋白的收入持年增長。2019年至2022年上半年，該公司重組膠原蛋白產(chǎn)品的收入分別為6255.88萬元、10121.70萬元、16290.79萬元和12589.49萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為44.21%、62.96%、69.81%和81.67%。 ? 選擇深度布局重組膠原蛋白賽道，是錦波生物向陽發(fā)展邁出的一大步。公開資料顯示，目前重組和動物源性膠原蛋白市場規(guī)模分別為108億元、179億元，預(yù)測至2027年，重組和動物源性膠原蛋白市場規(guī)模分別有望達1083億元、655億元，未來尚存極大的藍海亟待挖掘。 ? 廣闊的發(fā)展前景與重組膠原蛋白的優(yōu)質(zhì)特性區(qū)分不開，被稱為皮膚“軟黃金”的膠原蛋白，是除玻尿酸、肉毒素之外的，醫(yī)美賽道“寵兒”。再加上國家發(fā)布大量政策向重組膠原蛋白傾斜，重組膠原材料應(yīng)用領(lǐng)域進一步擴展。國家藥監(jiān)局高度重視重組膠原蛋白的標(biāo)準化工作，持續(xù)頒布相關(guān)法則，表現(xiàn)出國家對重組膠原蛋白的認可。然而如此一條長坡厚雪的賽道，卻因研發(fā)壁壘和成本居高，阻礙了大量企業(yè)的進入。 ? 可以想見，錦波生物之所以能在重組膠原蛋白領(lǐng)域取得重大成就，就是在多年的研發(fā)中投入了大量的人力和資金。 ? 所以短期內(nèi)錦波生物的研發(fā)支出占比非常大，但是隨著產(chǎn)品渠道鋪開，進入收獲期，將進一步搶占市場份額。 ? 值得注意的是，重組膠原蛋白行業(yè)屬于資金密集與技術(shù)密集性行業(yè)，需要在營銷網(wǎng)絡(luò)、日常運營以及研發(fā)部門持續(xù)投入資金，同時相關(guān)技術(shù)研發(fā)與革新和人才培養(yǎng)和發(fā)展也需要持續(xù)的資金支持，近4年，錦波生物研發(fā)費用持續(xù)增長。2019年至2022年上半年，該公司研發(fā)費用分別為1382.31萬元、2376.99萬元、2906.93萬元、2102.47萬元，研發(fā)費用占營業(yè)收入的比例分別為8.86%、19.49%、15.35%、15.06%，處于穩(wěn)定增長的狀態(tài)，所以研發(fā)投入占比大，短期內(nèi)企業(yè)的支出會增加，但是長期來看，有厚積薄發(fā)的趨勢。 ? 此次錦波生物募資所支持項目進行的重組人源化膠原蛋白新材料及注射劑產(chǎn)品的研發(fā)是基于現(xiàn)有技術(shù)和產(chǎn)品進行擴展，研發(fā)成功將促進創(chuàng)新成果加速產(chǎn)業(yè)化轉(zhuǎn)化，將進一步增強公司在重組人源化膠原蛋白領(lǐng)域的研發(fā)領(lǐng)先優(yōu)勢。 ? 4月12日由醫(yī)美行業(yè)觀察主辦的“輕醫(yī)美?見未來·2023中國輕醫(yī)美大會”聚焦在「新材料新技術(shù)新趨勢」方向，我們一起解碼醫(yī)美市場新方向，共探行業(yè)新增量，預(yù)見輕醫(yī)美新未來！杭州見！
文章來源：醫(yī)美行業(yè)觀察
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