快訊
2月6日，天津市和平區(qū)疾控中心消息，天津市和平區(qū)某美容護(hù)膚有限公司登記經(jīng)營范圍為生活美容服務(wù)，但自2023年5月至2025年10月期間，擅自使用具備“OPT”“激光”“射頻”等功能的美容設(shè)備開展脫毛服務(wù)，并通過平臺獲取違法所得7467.04元。
執(zhí)法人員結(jié)合《臨床技術(shù)操作規(guī)范（美容醫(yī)學(xué)分冊）》及相關(guān)專家共識，認(rèn)定OPT脫毛屬于強(qiáng)脈沖光治療，依法應(yīng)納入醫(yī)療美容管理范疇。
天津市和平區(qū)衛(wèi)生健康委員會依據(jù)《中華人民共和國基本醫(yī)療衛(wèi)生與健康促進(jìn)法》等相關(guān)規(guī)定，對當(dāng)事人作出沒收違法所得7467.04元、沒收涉案美容（脫毛）儀器1臺，并處以罰款5萬元的行政處罰，罰沒款合計(jì)57467.04元。
近日，前女團(tuán)AOA成員權(quán)珉娥于2026年1月24日接受“睡眠提拉緊膚”醫(yī)美項(xiàng)目后，面部出現(xiàn)深二度灼傷，燒傷面積達(dá)10%，皮膚剝落、滲液并起水皰，伴有劇烈疼痛。術(shù)后她出現(xiàn)驚恐發(fā)作，心理狀況惡化，原定工作行程全部取消。
權(quán)珉娥公開控訴涉事機(jī)構(gòu)術(shù)前未做皮膚診斷、未提供知情同意書，且院方對事故原因解釋矛盾，稱或?yàn)橹委燁^質(zhì)量問題，卻又表示故障設(shè)備無法運(yùn)作。目前她已決定提起民事及刑事訴訟維權(quán)。
2月10日，據(jù)央視新聞消息，國家衛(wèi)生健康委今天召開新聞發(fā)布會，提示公眾輕醫(yī)美有關(guān)亂象。
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央視新聞表示，近年來，醫(yī)美行業(yè)迅速發(fā)展，其中以激光、藥物注射為主要形式的“輕醫(yī)美”吸引了眾多求美者的目光。
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一些不良商家借機(jī)炒作“容貌焦慮”，隱瞞醫(yī)美風(fēng)險，甚至在不具備資質(zhì)的條件下非法開展“輕醫(yī)美速成班”等活動，學(xué)員間互相注射美容針等操作導(dǎo)致的致傷致殘事件時有發(fā)生，不具備醫(yī)師資質(zhì)的人員開展醫(yī)美活動會給公眾帶來極大健康風(fēng)險。
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因此，國家衛(wèi)生健康委提醒大家：
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第一，“輕醫(yī)美”通常指通過注射、光電項(xiàng)目、生物技術(shù)等開展的非手術(shù)類醫(yī)療美容項(xiàng)目，本質(zhì)是醫(yī)療行為，必須在取得醫(yī)療美容服務(wù)資質(zhì)的醫(yī)療機(jī)構(gòu)中開展、由專業(yè)醫(yī)務(wù)人員操作。
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第二，生活類美容機(jī)構(gòu)、美發(fā)店、美甲店等嚴(yán)禁開展“輕醫(yī)美”項(xiàng)目。大家切勿貪圖便宜或心存僥幸，將健康與安全置于不顧。
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第三，“輕醫(yī)美速成班”將醫(yī)療行為“生活化”，通過模糊資質(zhì)、簡化技術(shù)等手段蒙蔽消費(fèi)者，往往存在非法行醫(yī)、冒名培訓(xùn)、非法使用銷售醫(yī)美藥品及醫(yī)療器械、頒發(fā)假培訓(xùn)證（資格證）等多種違法行為。
據(jù)“信用蕪湖”公示的（蕪稅一稽罰﹝2026﹞3號）處罰信息顯示，蕪湖市美如伊醫(yī)療美容有限公司因“在賬簿上少列收入”，被國家稅務(wù)總局蕪湖市稅務(wù)局第一稽查局罰款1.537476萬元，處罰決定日期為2026年2月2日。
“愛企查”公開信息顯示，蕪湖市美如伊醫(yī)療美容有限公司成立于2021年12月13日，注冊地位于蕪湖市鏡湖區(qū)赭山街道黃山路徽商城201號，法定代表人為章如義，注冊資本100萬元，經(jīng)營范圍包括許可項(xiàng)目醫(yī)療美容服務(wù)、生活美容服務(wù)等。
2月9日，高新分局聯(lián)合市公安局啟動醫(yī)美行業(yè)專項(xiàng)聯(lián)合執(zhí)法行動，采取“突擊檢查＋現(xiàn)場核查”方式，對轄區(qū)醫(yī)美機(jī)構(gòu)開展集中檢查，嚴(yán)厲整治行業(yè)違法違規(guī)行為。
執(zhí)法人員通過查閱臺賬、核查藥械、詢問當(dāng)事人等手段，重點(diǎn)檢查機(jī)構(gòu)及人員資質(zhì)合規(guī)性、醫(yī)美藥械安全情況以及經(jīng)營宣傳行為，依法打擊無證行醫(yī)、超范圍執(zhí)業(yè)、使用假劣或過期藥械、虛假宣傳等問題。本次行動共檢查醫(yī)美機(jī)構(gòu)4戶，并同步開展相關(guān)法律法規(guī)宣講。
醫(yī)美行業(yè)觀察
醫(yī)藥龍頭恒瑞暴跌之后，集采的板子又要打到牙科了？
導(dǎo)讀：?自2018年國家醫(yī)保局成立以來，“4+7帶量采購”等政策不僅在當(dāng)年引發(fā)了醫(yī)藥行業(yè)巨震，更讓集采成為了籠罩在藥企巨頭上的陰影。旁觀仿制藥廠商這幾年因?yàn)榧烧甙櫛橐暗耐瑫r，牙科賽道的企業(yè)一定沒想到集采的板子或許還會落在自己的身上。
作者|周七
集采政策近幾年已經(jīng)成為了醫(yī)藥公司頭上的陰影，不管中標(biāo)成功還是失敗都會對公司股價帶來不小的波動。8月19日晚，被譽(yù)為“醫(yī)藥一哥”的恒瑞醫(yī)藥公布了半年報業(yè)績。2021年上半年，恒瑞營業(yè)收入約132.98億元，同比增加17.58%；歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利約26.68億元，同比僅增加0.21%。受此消息影響，次日恒瑞醫(yī)藥跌停，邁瑞醫(yī)療跌17%。
正在醫(yī)藥公司們跌跌不休的時候，口腔醫(yī)療賽道的通策醫(yī)療也加入了持續(xù)大跌的行列。原來是8月22日晚間，寧波醫(yī)保局會談進(jìn)口牙供應(yīng)商時提出“醫(yī)保基金要秉承‘全覆蓋、?；?、多層次、可持續(xù)’的原則，我們要保障老百姓種得起牙，提高自己的幸福感?！痹谶@次會談中，市醫(yī)保局醫(yī)藥價格和招標(biāo)采購處處長高文輝直言，要發(fā)揮醫(yī)保的杠桿作用，讓種植牙回歸到合理的價格區(qū)間。
消息一出，雖然有些投資者認(rèn)為醫(yī)保局在“多管閑事”，但是更多的投資者則把這當(dāng)成了醫(yī)保部門要用集采手段對待牙科賽道的一個信號。從資本市場的反應(yīng)來看，通策醫(yī)療的股價也在應(yīng)聲下跌，每個投資者都不想成為擊鼓傳花的最后一人。牙科賽道對集采的恐慌情緒其實(shí)是可以理解的，畢竟集采對醫(yī)藥行業(yè)的巨大影響就是前車之鑒。
拿恒瑞醫(yī)藥舉例，原本被認(rèn)為最有機(jī)會挑戰(zhàn)國際醫(yī)藥巨頭的恒瑞醫(yī)藥，因?yàn)榧珊歪t(yī)保談判政策迎來了十多年來的首次利潤增長停滯。別的醫(yī)藥廠商前幾年正在因?yàn)榧山?jīng)歷陣痛的時候，恒瑞醫(yī)藥仍然保持了不錯的利潤增速，被投資者稱之為醫(yī)藥行業(yè)“增長永動機(jī)”。然而增長好景不長，國內(nèi)藥品市場政策體系不斷發(fā)展到現(xiàn)在，恒瑞醫(yī)藥一方面被集采政策限制了傳統(tǒng)仿制藥業(yè)務(wù)，另一方面被醫(yī)保談判限制了創(chuàng)新藥業(yè)務(wù)，兩大支柱業(yè)務(wù)都受影響的“增長永動機(jī)”也未能繼續(xù)增長下去，恒瑞最終也沒能獨(dú)善其身。
集采政策不僅在廣度和深度上有所進(jìn)步，近期華北制藥拿到的“斷供罰單”也體現(xiàn)出了集采政策在懲罰力度上的新變化。8月20日，國家?guī)Я坎少徠脚_的一則公告中稱，華北制藥因未能按協(xié)議供應(yīng)約定的采購量，丟標(biāo)的同時還被取消了從2021年8月11日至2022年5月10日這九個月參與國家?guī)Я坎少彽纳陥筚Y格，這意味著它至少失去了一輪參與國家集采的資格。這是自2018年集采制度建立以來開出的首張罰單，行業(yè)普遍認(rèn)為這是個集采政策變化的重要風(fēng)向標(biāo)。
02 集采會覆蓋牙科等其他賽道嗎？概率很小但不是0
以往和集采政策“絕緣”牙科、眼科等賽道，龍頭企業(yè)們的股價同樣大幅下墜。其中一個重要原因就是市場預(yù)期監(jiān)管層或許會干預(yù)市場，確定性的高利潤、高增速或許會被突然插手的集采政策擊個粉碎。比如市場普遍預(yù)期不會被集采的化學(xué)發(fā)光試劑，近日也被安徽省安排上了集采議程。
通策醫(yī)療、時代天使等口腔醫(yī)療服務(wù)賽道的玩家之所以在資本市場被給予了近百倍的估值，核心因素之一就是口腔醫(yī)療服務(wù)擁有自費(fèi)屬性，不會過多占用國家醫(yī)保資源，具有自主定價權(quán)，不受控費(fèi)政策的影響。在口腔醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域，醫(yī)保覆蓋包括補(bǔ)牙（含基本材料、治療費(fèi)）、拔牙、治療牙周炎與牙齦炎等費(fèi)用。而鑲牙、烤瓷牙、種植牙、牙齒矯正等，都不屬于醫(yī)保的報銷范圍。
而不在醫(yī)保報銷范圍內(nèi)的種植牙、隱形正畸等牙科賽道才是近些年增量市場特別大的行業(yè)賽道。2020年，種植牙市場規(guī)模為240億元，過去5年的復(fù)合年化增速高達(dá)28%，是國內(nèi)口腔醫(yī)療細(xì)分領(lǐng)域增速最快的賽道。而2015-2020年，中國隱形正畸賽道從2億美元增加至15億美元，復(fù)合增速為50%，有望于2030年突破119億美元，年復(fù)合增速高達(dá)23%。
從高速增長的隱形正畸賽道中獲益最大的當(dāng)屬龍頭時代天使。從今年上市的時代天使招股書數(shù)據(jù)來看，2018年-2020年，時代天使?fàn)I收由4.88億元飆升至8.17億元，復(fù)合年增速為29.29%；經(jīng)調(diào)整凈利潤由9213.4萬元增至2.27億元，復(fù)合年增速為57.04%。公司毛利率2018年以來逐年提高，2020年毛利率高達(dá)70.4%，較2018年提升了6.6個百分點(diǎn)。2020年時代天使的凈利率達(dá)18.5%，較2018年亦提升了6.6個百分點(diǎn)。如果去除股權(quán)激勵費(fèi)用和上市開支，時代天使2020年的凈利率則達(dá)27.8%，利潤水平在國內(nèi)首屈一指。
牙科行業(yè)賽道前景的美好也讓機(jī)構(gòu)們早早重倉布局。截止2021Q2末，通策醫(yī)療位列公募基金重倉股第17位，成為公募心中絕對的龍頭?？毓蓵r代天使的松柏投資其背后大股東便是高瓴，而后者不僅在牙科賽道間接投資了一眾標(biāo)的，還直接布局了微醫(yī)集團(tuán)、瑞爾齒科等。可見不管是公募、私募還是外資，對于牙科賽道的未來都十分看好。
不過資本機(jī)構(gòu)的一致看好也就意味著牙科行業(yè)利潤非?？捎^，這同時也意味著接受服務(wù)的消費(fèi)者需要為行業(yè)的高額利潤來買單。有不少消費(fèi)者都認(rèn)為醫(yī)保范圍外的牙科項(xiàng)目價格虛高，“補(bǔ)牙材料單價堪比黃金”，甚至有消費(fèi)者被項(xiàng)目的高價勸退，選擇網(wǎng)購補(bǔ)牙材料自己動手。
牙科賽道增長固然喜人，但是是建立在消費(fèi)者的不滿和憤懣之上的高利潤恐怕并不能長遠(yuǎn)。隨著集采為代表的政策體系不斷在變化，寧波醫(yī)保局事件對于牙科賽道是一個非常值得警惕的信號。畢竟在共同富裕的宏觀大背景下，似乎沒有什么不可能。
文章來源：醫(yī)與美產(chǎn)業(yè)筆記
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