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周四

201910

醫(yī)美產(chǎn)業(yè)筆記 >

 快訊

  • 巨子生物拿下Ⅲ類醫(yī)療器械生產(chǎn)許可證

    4月1日,巨子生物公告稱,公司獲得陜西省藥監(jiān)局頒發(fā)的Ⅲ類醫(yī)療器械生產(chǎn)許可證,新增Ⅲ類醫(yī)療器械生產(chǎn)范圍,涵蓋13-09整形及普通外科植入物,實(shí)現(xiàn)從醫(yī)用敷料到植入類生物材料的關(guān)鍵跨越。

    這意味著,巨子生物已具備III類醫(yī)療器械的規(guī)?;⒑弦?guī)化生產(chǎn)能力,打通了從“產(chǎn)品可上市”到“產(chǎn)品可量產(chǎn)”的關(guān)鍵閉環(huán)。


    17小時前
  • 瑞士海雅美長效皮膚煥活劑“海維納斯·瑅派”獲批!

    2026年4月2日,中國醫(yī)美市場再迎重磅消息——瑞士海雅美旗下第四款產(chǎn)品“海維納斯·瑅派”(以下簡稱:瑅派)正式獲得國家藥品監(jiān)督管理局(NMPA)批準(zhǔn),成功登陸中國市場。


    瑅派是一款實(shí)現(xiàn)「膚質(zhì)改善+膚齡雙抗」的瑞士新一代長效皮膚煥活劑,在皮膚膚質(zhì)改善、暗沉提亮方面表現(xiàn)優(yōu)異,重塑ECM(細(xì)胞外基質(zhì))環(huán)境、促進(jìn)膠原新生,實(shí)現(xiàn)從肌膚底層出發(fā)的“養(yǎng)膚式”抗衰,同時兼顧長效維持特性,可實(shí)現(xiàn)36 周長效煥膚,膚質(zhì)水潤透亮。


    17小時前
  • 四環(huán)醫(yī)藥醫(yī)美業(yè)務(wù)營收近15億,增長99.6%!

    3月24日,四環(huán)醫(yī)藥發(fā)布2025年業(yè)績,全年實(shí)現(xiàn)總營收26.18億元,同比增長37.7%;歸母凈利潤1.797億元,成功扭虧為盈。


    其中,醫(yī)美業(yè)務(wù)成為公司第一大收入與利潤支柱,全年?duì)I收14.85億元,同比暴增99.6%,占總營收比重首次突破50%,分部利潤達(dá)8.18億元,毛利率提升至79.5%。核心單品肉毒毒素樂提葆全年銷量突破120萬瓶,同比增長超50%;少女針傾研、童顏針回顏臻/斯弗妍也在上市后迅速成為新增長動力。


    17小時前
  • RADIESSE?芮得怡獲FDA批準(zhǔn)用于“乳溝皺紋”


    3月31日,美國FDA批準(zhǔn)了RADIESSE?(經(jīng)0.9%無菌生理鹽水溶液按1:2比例稀釋)用于矯正22歲及以上患者的乳溝皺紋。據(jù)了解是美國首個獲批此適應(yīng)癥的再生型填充劑.RADIESSE?中文名芮得怡,也就是CaHA,在提供即時填充的基礎(chǔ)上能刺激膠原再生。


    17小時前
  • 山東百奧科瑞豬源I型膠原蛋白材料完成主文檔登記

    據(jù)CMDE主文檔登記信息顯示,近日,山東百奧科瑞生物工程有限公司自主研發(fā)的豬源I型膠原蛋白材料,正式通過國家藥品監(jiān)督管理局醫(yī)療器械主文檔備案,備案號:M2026129-000。

    17小時前

 醫(yī)美行業(yè)觀察

頭頂上跑出的“植發(fā)第一股” 雍禾醫(yī)療的生意經(jīng)怎么樣?

產(chǎn)業(yè)

觀察君

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2021-06-30 09:17

導(dǎo)讀:繼正畸龍頭企業(yè)時代天使上市之后,毛發(fā)移植連鎖品牌雍禾醫(yī)療也在6月17日晚向港交所主板遞交了上市申請,摩根士丹利及中金公司為聯(lián)席保薦人。若闖關(guān)成功,雍禾醫(yī)療將成為“植發(fā)第一股”。

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01低滲透率、高成長的毛發(fā)醫(yī)療服務(wù)賽道
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毛發(fā)醫(yī)療服務(wù)通??梢苑譃橹舶l(fā)醫(yī)療服務(wù)和醫(yī)療養(yǎng)固服務(wù)兩類,其中植發(fā)醫(yī)療服務(wù)就是解決毛發(fā)相關(guān)問題的外科手術(shù),也就是通常所說的毛發(fā)移植;醫(yī)療固養(yǎng)服務(wù)則是解決毛發(fā)問題的非手術(shù)治療,可以為植發(fā)者提供術(shù)前和術(shù)后的治療和養(yǎng)護(hù)。
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從目前來看,植發(fā)醫(yī)療和醫(yī)療固養(yǎng)這兩類服務(wù)分別占到整個毛發(fā)醫(yī)療服務(wù)的73%27%,2020年市場規(guī)模已經(jīng)達(dá)到134億元和50億元。另根據(jù)沙利文數(shù)據(jù)測算,預(yù)計(jì)至2030年,我國植發(fā)醫(yī)療和醫(yī)療固養(yǎng)服務(wù)市場規(guī)模有望達(dá)756億元和625億元。和醫(yī)美發(fā)展情況類似,毛發(fā)醫(yī)療服務(wù)也是一個具備低滲透率和巨大潛在客戶群特點(diǎn)的長期賽道。
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好的賽道自然不會少的了競爭者,作為植發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈核心的中游醫(yī)療機(jī)構(gòu)就有各種類型,包括植發(fā)機(jī)構(gòu)、醫(yī)美機(jī)構(gòu)植發(fā)部、公立醫(yī)院植發(fā)部等。而在植發(fā)機(jī)構(gòu)中,已經(jīng)有雍禾植發(fā)、大麥(科發(fā)源)植發(fā)、碧蓮盛植發(fā)、新生植發(fā)這幾個連鎖品牌形成了一定的規(guī)模和品牌力,躋身于植發(fā)機(jī)構(gòu)的頭部陣營。
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即使同為頭部陣營,其發(fā)展情況也不盡相同。根據(jù)雍禾醫(yī)療向港交所提供的招股書,2020年雍禾醫(yī)療市場份額達(dá)到了11%,處于行業(yè)第一名;植發(fā)醫(yī)療服務(wù)的收入方面更是達(dá)到了14.1億元,超過了行業(yè)第2和第3的收入總和。另外從注冊醫(yī)生數(shù)量、機(jī)構(gòu)數(shù)量和接受手術(shù)患者數(shù)量上看也都是行業(yè)第一,雍禾醫(yī)療可以算得上是名副其實(shí)的毛發(fā)醫(yī)療服務(wù)龍頭了。
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02?雍禾醫(yī)療的毛發(fā)生意何以成功?
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雍禾醫(yī)療不僅在2020年的市場份額占據(jù)了優(yōu)勢,近些年來公司的快速發(fā)展也體現(xiàn)出了較強(qiáng)的競爭力。2018年至2020年,雍禾醫(yī)療分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為9.34億、12.24億、16.38億元,年增速均在30%以上,尤其是在2020年疫情期間植發(fā)行業(yè)企業(yè)收入普遍下滑的情況下實(shí)現(xiàn)了逆勢增長。
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雍禾醫(yī)療憑借什么成為了毛發(fā)醫(yī)療服務(wù)龍頭并且保持了營收方面的持續(xù)增長?結(jié)合招股書和公開信息,有這幾點(diǎn)因素值得注意。
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第一點(diǎn)是雍禾醫(yī)療打造出了一站式的服務(wù)體驗(yàn),提供從就診到術(shù)后的全方位毛發(fā)醫(yī)療服務(wù)。與醫(yī)美具有豐富的SKU不同,植發(fā)醫(yī)療服務(wù)產(chǎn)品端和評價體系更為簡潔,這種植發(fā)手段同質(zhì)化嚴(yán)重的情況就導(dǎo)致了植發(fā)機(jī)構(gòu)大多都是在比拼術(shù)后服務(wù)的質(zhì)量。
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雍禾醫(yī)療通過布局醫(yī)療固養(yǎng)服務(wù)和植發(fā)醫(yī)療形成了協(xié)同效應(yīng),消費(fèi)者可以在雍禾醫(yī)療接受從診療到手術(shù)再到術(shù)后養(yǎng)護(hù)整個流程上的服務(wù)。由于消費(fèi)者在接受醫(yī)療植發(fā)之后無法看到立竿見影的效果,通常需要3個月以上才能看到手術(shù)效果,因此醫(yī)療植發(fā)+術(shù)后養(yǎng)固的一站式就診體驗(yàn)更能得到消費(fèi)者的信賴和認(rèn)可。
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第二點(diǎn)是雍禾醫(yī)療持續(xù)進(jìn)行市場教育,采用全方位營銷策略來搶占用戶心智。2020年我國脫發(fā)人口超2.5億,但植發(fā)手術(shù)進(jìn)行51.6萬例,滲透率僅為0.21%。面對低滲透率的狀況,雍禾醫(yī)療持續(xù)進(jìn)行消費(fèi)者市場教育,公司專業(yè)醫(yī)務(wù)及銷售人員會到客戶聚集地如大型互聯(lián)網(wǎng)以及金融公司推介相關(guān)服務(wù)。
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雍禾醫(yī)療還投入了大量資金來進(jìn)行營銷宣傳。2018-2020年,雍禾醫(yī)療銷售費(fèi)用分別為4.64億、6.50億、7.80億,占比分別為49.6%、53.1%、47.6%,幾乎是整個營收比例的一半。甚至2018?-2020?年三年中,雍禾醫(yī)療前五大供應(yīng)商中多名均是廣告供應(yīng)商。公司采用線上+線下全方位的營銷策略來搶占用戶心智,目前形成了一定的口碑效應(yīng)。
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不過也有業(yè)內(nèi)人士直指雍禾醫(yī)療目前的發(fā)展規(guī)模就是靠錢“燒”出來的,在各家機(jī)構(gòu)植發(fā)技術(shù)差別不大的情況下,雍禾醫(yī)療并無太高的核心競爭力。招股書中的研發(fā)費(fèi)用也側(cè)面證實(shí)了這一點(diǎn),2018年至2020年,研發(fā)費(fèi)用占雍禾醫(yī)療營收比例分別為0.8%、0.7%以及0.7%。,相比于整個營收一半的營銷費(fèi)用,研發(fā)費(fèi)用稱得上是微不足道。
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另外,雍禾醫(yī)療近三年毛利率均超過了70%,分別達(dá)到了76.7%、74%75.1%,與之相比,雍禾醫(yī)療的凈利率分別僅為5.72%、2.91%、9.97%。毛利率和凈利率的懸殊對比體現(xiàn)出雍禾醫(yī)療近幾年似乎陷入了“增收難增利”的難題之中。
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燒錢換規(guī)模固然不是長久之計(jì),但是目前缺乏核心競爭力的雍禾醫(yī)療,除了燒錢又如何能在一眾連鎖機(jī)構(gòu)中脫穎而出呢?這是意欲上市的雍禾醫(yī)療最急需解答的問題。



文章來源:醫(yī)美產(chǎn)業(yè)筆記




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