快訊
4月1日，巨子生物公告稱，公司獲得陜西省藥監(jiān)局頒發(fā)的Ⅲ類醫(yī)療器械生產(chǎn)許可證，新增Ⅲ類醫(yī)療器械生產(chǎn)范圍，涵蓋13-09整形及普通外科植入物，實現(xiàn)從醫(yī)用敷料到植入類生物材料的關(guān)鍵跨越。
這意味著，巨子生物已具備III類醫(yī)療器械的規(guī)?；?、合規(guī)化生產(chǎn)能力，打通了從“產(chǎn)品可上市”到“產(chǎn)品可量產(chǎn)”的關(guān)鍵閉環(huán)。
2026年4月2日，中國醫(yī)美市場再迎重磅消息——瑞士海雅美旗下第四款產(chǎn)品“海維納斯·瑅派”（以下簡稱：瑅派）正式獲得國家藥品監(jiān)督管理局（NMPA）批準(zhǔn)，成功登陸中國市場。
瑅派是一款實現(xiàn)「膚質(zhì)改善+膚齡雙抗」的瑞士新一代長效皮膚煥活劑，在皮膚膚質(zhì)改善、暗沉提亮方面表現(xiàn)優(yōu)異，重塑ECM（細(xì)胞外基質(zhì)）環(huán)境、促進(jìn)膠原新生，實現(xiàn)從肌膚底層出發(fā)的“養(yǎng)膚式”抗衰，同時兼顧長效維持特性，可實現(xiàn)36 周長效煥膚，膚質(zhì)水潤透亮。
3月24日，四環(huán)醫(yī)藥發(fā)布2025年業(yè)績，全年實現(xiàn)總營收26.18億元，同比增長37.7%；歸母凈利潤1.797億元，成功扭虧為盈。
其中，醫(yī)美業(yè)務(wù)成為公司第一大收入與利潤支柱，全年營收14.85億元，同比暴增99.6%，占總營收比重首次突破50%，分部利潤達(dá)8.18億元，毛利率提升至79.5%。核心單品肉毒毒素樂提葆全年銷量突破120萬瓶，同比增長超50%；少女針傾研、童顏針回顏臻/斯弗妍也在上市后迅速成為新增長動力。
3月31日，美國FDA批準(zhǔn)了RADIESSE?（經(jīng)0.9%無菌生理鹽水溶液按1:2比例稀釋）用于矯正22歲及以上患者的乳溝皺紋。據(jù)了解是美國首個獲批此適應(yīng)癥的再生型填充劑.RADIESSE?中文名芮得怡，也就是CaHA，在提供即時填充的基礎(chǔ)上能刺激膠原再生。
據(jù)CMDE主文檔登記信息顯示，近日，山東百奧科瑞生物工程有限公司自主研發(fā)的豬源I型膠原蛋白材料，正式通過國家藥品監(jiān)督管理局醫(yī)療器械主文檔備案，備案號：M2026129-000。
醫(yī)美行業(yè)觀察
2025年營收達(dá)5.18億美元，韓國是索塔最大貢獻(xiàn)市場
2月18日，Bausch Health（博士康）發(fā)布了2025年第四季度及全年財務(wù)業(yè)績。整體看，公司營收是增長的。
其中Solta Medical板塊，2025年營收5.18億美元，同比增長18%、有機(jī)增長19%，為公司增速最快的板塊，增長主要由韓國市場帶動；Q4營收1.37億美元，同比微降1%，主要受收購中國醫(yī)美分銷業(yè)務(wù)視博醫(yī)療的一次性事件影響。
Solta Medical也就是“索塔”，營收主要來源于醫(yī)美器械產(chǎn)品，其中熱瑪吉系列產(chǎn)品貢獻(xiàn)了超85%的營收。其增長主要由亞太地區(qū)市場驅(qū)動，尤其是韓國和中國市場。
這次財報一個值得關(guān)注的信息是，從產(chǎn)品矩陣看，索塔業(yè)績增長主要由熱瑪吉帶動；從地區(qū)看，增長主要由韓國市場帶動。
熱瑪吉進(jìn)入中國市場的時間不算短，而且中國人口基數(shù)遠(yuǎn)超韓國，為什么熱瑪吉的增長卻不如韓國？
首先一個客觀因素是索塔收購中國醫(yī)美分銷業(yè)務(wù)事件影響。剔除這一因素，韓國市場實現(xiàn)快速增長的原因值得中國醫(yī)美行業(yè)深思。
就醫(yī)美行業(yè)來說，韓國具備需求集中、供給順暢、價格普惠，以及出境醫(yī)美虹吸（取消醫(yī)美退稅政策前）等優(yōu)勢，形成高增速閉環(huán)。
韓國有成熟的市場迭代，市場極度成熟，消費者教育成本幾乎為零，當(dāng)新產(chǎn)品或新技術(shù)出現(xiàn)時，接受速度極快。如果熱瑪吉在韓國推出了新的治療探頭、新的技術(shù)升級，或者找到了新的應(yīng)用部位，消費者會立刻買單。這種增長是基于“人均消費頻次”和“客單價”的提升，而不是單純靠拉新。
除此之外最重要的是，韓國醫(yī)美項目平價，再加上實行了多年的醫(yī)美退稅政策，韓國的醫(yī)美市場“收割”了國內(nèi)外市場的用戶。
這背后本質(zhì)上是兩國醫(yī)美產(chǎn)業(yè)體系成熟度的巨大差距。據(jù)ISAPS及新氧數(shù)據(jù)顏究院統(tǒng)計，中國平均每5萬人擁有約1名醫(yī)美醫(yī)生，而在韓國，同一口徑下這一數(shù)字超過4人。醫(yī)美從來不是單一產(chǎn)品或單一機(jī)構(gòu)的競爭，如同中國被稱作“基建狂魔”，是靠無數(shù)環(huán)節(jié)、無數(shù)崗位協(xié)同支撐起來的系統(tǒng)工程，韓國醫(yī)美同樣是由醫(yī)生供給、機(jī)構(gòu)密度、價格體系、監(jiān)管政策、跨境服務(wù)等一整套成熟產(chǎn)業(yè)鏈共同托舉，最終形成了對全球消費者的強(qiáng)大吸引力。
有人認(rèn)為中國醫(yī)美行業(yè)隨著產(chǎn)品的大爆發(fā)，項目價格會下降。這并不是絕對的，或者說不是唯一的。像熱瑪吉這樣高度依賴醫(yī)生操作+正規(guī)機(jī)構(gòu)的項目，供給不足會直接限制增長。
透過熱瑪吉在韓國的增長邏輯，我們看到的不只是一款產(chǎn)品的勝利，而是一整套成熟產(chǎn)業(yè)體系的托舉。
反觀中國，當(dāng)行業(yè)寄希望于通過產(chǎn)品內(nèi)卷來實現(xiàn)價格下降時，往往忽略了另一個關(guān)鍵變量——供給的順暢度與服務(wù)的可及性。 熱瑪吉這類高度依賴醫(yī)生操作的正規(guī)器械，其增長天花板從來不是消費者口袋里有沒有錢，而是有沒有足夠多、足夠好的醫(yī)生能把設(shè)備的價值安全地交付出去。
對于中國醫(yī)美行業(yè)而言，真正的挑戰(zhàn)或許不在于如何用流量換增長，而在于如何補(bǔ)齊從人才培養(yǎng)到價格體系，再到消費信任的每一塊短板。
文章來源：醫(yī)美行業(yè)觀察
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