快訊
4月1日，巨子生物公告稱，公司獲得陜西省藥監(jiān)局頒發(fā)的Ⅲ類醫(yī)療器械生產(chǎn)許可證，新增Ⅲ類醫(yī)療器械生產(chǎn)范圍，涵蓋13-09整形及普通外科植入物，實(shí)現(xiàn)從醫(yī)用敷料到植入類生物材料的關(guān)鍵跨越。
這意味著，巨子生物已具備III類醫(yī)療器械的規(guī)?；?、合規(guī)化生產(chǎn)能力，打通了從“產(chǎn)品可上市”到“產(chǎn)品可量產(chǎn)”的關(guān)鍵閉環(huán)。
2026年4月2日，中國醫(yī)美市場再迎重磅消息——瑞士海雅美旗下第四款產(chǎn)品“海維納斯·瑅派”（以下簡稱：瑅派）正式獲得國家藥品監(jiān)督管理局（NMPA）批準(zhǔn)，成功登陸中國市場。
瑅派是一款實(shí)現(xiàn)「膚質(zhì)改善+膚齡雙抗」的瑞士新一代長效皮膚煥活劑，在皮膚膚質(zhì)改善、暗沉提亮方面表現(xiàn)優(yōu)異，重塑ECM（細(xì)胞外基質(zhì)）環(huán)境、促進(jìn)膠原新生，實(shí)現(xiàn)從肌膚底層出發(fā)的“養(yǎng)膚式”抗衰，同時兼顧長效維持特性，可實(shí)現(xiàn)36 周長效煥膚，膚質(zhì)水潤透亮。
3月24日，四環(huán)醫(yī)藥發(fā)布2025年業(yè)績，全年實(shí)現(xiàn)總營收26.18億元，同比增長37.7%；歸母凈利潤1.797億元，成功扭虧為盈。
其中，醫(yī)美業(yè)務(wù)成為公司第一大收入與利潤支柱，全年?duì)I收14.85億元，同比暴增99.6%，占總營收比重首次突破50%，分部利潤達(dá)8.18億元，毛利率提升至79.5%。核心單品肉毒毒素樂提葆全年銷量突破120萬瓶，同比增長超50%；少女針傾研、童顏針回顏臻/斯弗妍也在上市后迅速成為新增長動力。
3月31日，美國FDA批準(zhǔn)了RADIESSE?（經(jīng)0.9%無菌生理鹽水溶液按1:2比例稀釋）用于矯正22歲及以上患者的乳溝皺紋。據(jù)了解是美國首個獲批此適應(yīng)癥的再生型填充劑.RADIESSE?中文名芮得怡，也就是CaHA，在提供即時填充的基礎(chǔ)上能刺激膠原再生。
據(jù)CMDE主文檔登記信息顯示，近日，山東百奧科瑞生物工程有限公司自主研發(fā)的豬源I型膠原蛋白材料，正式通過國家藥品監(jiān)督管理局醫(yī)療器械主文檔備案，備案號：M2026129-000。
醫(yī)美行業(yè)觀察
認(rèn)購與轉(zhuǎn)資的雙向資本運(yùn)作，勾勒出瑞麗醫(yī)美怎樣的戰(zhàn)略意圖？
1月6日，瑞麗醫(yī)美（02135.HK）宣布，通過其間接非全資附屬公司瑞麗美學(xué)完成對萊麗醫(yī)美有限公司的戰(zhàn)略投資。
根據(jù)協(xié)議，瑞麗美學(xué)以255萬港元認(rèn)購萊麗醫(yī)美170,000股股份，交易完成后持股51%，成為控股股東；另一投資方比夫有限公司以95萬港元認(rèn)購63,335股，占股19%。原股東繆詩美學(xué)在本次增資后持股比例調(diào)整為30%。至此，萊麗醫(yī)美形成由瑞麗美學(xué)、繆詩美學(xué)與比夫有限公司三方共同持股的穩(wěn)定股權(quán)結(jié)構(gòu)。
此次控股投資標(biāo)志著瑞麗醫(yī)美在醫(yī)美領(lǐng)域的進(jìn)一步拓展，有望通過資源整合提升市場競爭力。
瑞麗醫(yī)美的生意經(jīng)！
近期，瑞麗醫(yī)美接連發(fā)布兩項(xiàng)關(guān)鍵決策，共同勾勒出其在當(dāng)前市場環(huán)境下的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向：一是以255萬港元認(rèn)購萊麗醫(yī)美51%股份，取得控股地位；二是將原計劃用于在上海開設(shè)新醫(yī)院的剩余募集資金（約840萬港元）全部轉(zhuǎn)為日常營運(yùn)資金。
從財務(wù)表現(xiàn)看，公司正面臨顯著壓力。2021年至2025年上半年，瑞麗醫(yī)美凈虧損分別為1769.1萬元、1591.1萬元、3245.7萬元、3245.7萬元及800萬元，其中2025年上半年虧損同比擴(kuò)大300%。持續(xù)虧損使得公司必須重新審視擴(kuò)張節(jié)奏與資金配置。
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在此背景下，將原定用于上海建院的資金轉(zhuǎn)為營運(yùn)資金，是一項(xiàng)明確的防御性舉措。其首要目的是保障現(xiàn)有業(yè)務(wù)穩(wěn)定，避免在回報周期長、資本消耗大的重資產(chǎn)項(xiàng)目上繼續(xù)承壓。這反映了公司從規(guī)模擴(kuò)張優(yōu)先，轉(zhuǎn)向生存與穩(wěn)健經(jīng)營優(yōu)先的務(wù)實(shí)調(diào)整。
而與這一收縮動作相呼應(yīng)，以較低成本控股香港萊麗醫(yī)美，則可視為一種謹(jǐn)慎而主動的試探性進(jìn)攻。僅以255萬港元獲取一個區(qū)域市場平臺的控股權(quán)，屬于典型的輕資產(chǎn)擴(kuò)張模式。此舉使公司得以用最小代價進(jìn)入香港市場，測試跨區(qū)域運(yùn)營與資源協(xié)同的可能性，同時規(guī)避了自建門店的高投入與長周期風(fēng)險。
這兩項(xiàng)緊密關(guān)聯(lián)的決策共同表明，瑞麗醫(yī)美的擴(kuò)張思路已發(fā)生實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)變，從過去的“重資產(chǎn)自建”，轉(zhuǎn)向更具靈活性和財務(wù)可控性的“輕資產(chǎn)合作與控股”。對處于業(yè)績承壓期的瑞麗醫(yī)美而言，這既是在財務(wù)約束下的必要選擇，也是在行業(yè)調(diào)整期中尋求突破的一次戰(zhàn)略探索。
并非個例？
在當(dāng)前行業(yè)整體承壓的背景下，市場環(huán)境既蘊(yùn)含機(jī)遇，也充滿挑戰(zhàn)。機(jī)遇在于，部分不合規(guī)或規(guī)模較小的機(jī)構(gòu)逐漸退出，為留存下來的參與者騰出更多市場空間；挑戰(zhàn)則在于，機(jī)構(gòu)必須應(yīng)對高壓環(huán)境，通過精細(xì)化運(yùn)營或精準(zhǔn)選品來提升生存與發(fā)展能力。
面對這一形勢，不同機(jī)構(gòu)采取了各自的發(fā)展策略。例如，美麗田園先后收購上海思妍麗實(shí)業(yè)100%股權(quán)，以及奈瑞兒在東莞和珠海的相關(guān)業(yè)務(wù)；朗姿股份則斥資近億元取得重慶米蘭柏羽的控股權(quán)。另一方面，京東醫(yī)美連續(xù)開設(shè)兩家實(shí)體門店，新氧也持續(xù)推進(jìn)其“千店計劃”。
盡管具體策略各異，但這些舉措均反映出醫(yī)美機(jī)構(gòu)正依據(jù)自身定位與資源，選擇適合的道路，以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的長期發(fā)展。
瑞麗醫(yī)美從“重資產(chǎn)自建”轉(zhuǎn)向“輕資產(chǎn)控股”的戰(zhàn)略調(diào)整，是當(dāng)前醫(yī)美行業(yè)在壓力之下尋求穩(wěn)健發(fā)展與區(qū)域突破的一個縮影。在行業(yè)整合與轉(zhuǎn)型并行的階段，其以較低成本試探市場、保存現(xiàn)金的務(wù)實(shí)做法，能否真正幫助公司在競爭中找到新的成長空間，仍有待后續(xù)的資源整合與運(yùn)營成效來驗(yàn)證。期待瑞麗醫(yī)美在這一戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向中走穩(wěn)走遠(yuǎn)，為行業(yè)提供一種可持續(xù)的生存發(fā)展樣本。
文章來源：醫(yī)美行業(yè)觀察
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