快訊
12月11日，開發(fā)超長效減肥新藥的生物技術(shù)公司Prolynx宣布完成7000萬美元A輪融資，由5AM Ventures、OrbiMed和Monograph Capital共同領(lǐng)投，未提及財(cái)務(wù)顧問。融資將用于推進(jìn)其長效腸促胰島素和非腸促胰島素治療的專有管線，實(shí)現(xiàn)每月和每季度給藥的IND啟用和臨床概念驗(yàn)證。
近日，君合盟生物制藥（杭州）有限公司(以下簡稱“君合盟生物”)宣布，其自主研發(fā)并由其全資子公司君合盟生物制藥（通化）有限公司生產(chǎn)和申請的注射用重組A型肉毒毒素用于治療成人腦卒中后上肢痙攣取得關(guān)鍵進(jìn)展，其臨床III期試驗(yàn)獲國家藥品監(jiān)督管理局批準(zhǔn)。
近日，蘇州佰福激光技術(shù)有限公司（以下簡稱“佰福激光”）宣布完成超億元C 輪融資。本輪融資由泰煜投資領(lǐng)投，光谷產(chǎn)投、恩然創(chuàng)投、蘇州領(lǐng)軍創(chuàng)投等多家機(jī)構(gòu)跟投，北極光創(chuàng)投、冪方健康基金等老股東在本輪繼續(xù)加持。長海資本擔(dān)任本輪財(cái)務(wù)顧問。
作為專注于高端醫(yī)美激光設(shè)備研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的領(lǐng)軍企業(yè)，佰福激光自成立以來，始終以技術(shù)創(chuàng)新為核心驅(qū)動(dòng)力，快速構(gòu)建起深厚的技術(shù)壁壘與豐富的產(chǎn)品矩陣。
12月8日，全球美妝巨頭-歐萊雅集團(tuán)對外宣布，從由EQT牽頭的財(cái)團(tuán)手中收購純皮膚病學(xué)領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者-高德美（Galderma Group）額外10%的股權(quán)。這是繼去年8月收購高德美集團(tuán)10%的股份以來再次增持，此次交易后，歐萊雅對于高德美的持股比例將提升至20%。據(jù)悉，該交易預(yù)計(jì)將于2026年第一季度完成。
12月11日，國家藥品監(jiān)督管理局發(fā)布的醫(yī)療器械批準(zhǔn)證明文件送達(dá)信息顯示，德國Adoderm GmbH旗下的“含利多卡因注射用交聯(lián)透明質(zhì)酸鈉凝膠”獲得NMPA三類醫(yī)療器械批準(zhǔn)，注冊證號：國械注進(jìn)20253130577，代理人是華融科創(chuàng)生物科技（天津）有限公司。
醫(yī)美行業(yè)觀察
醫(yī)美還是護(hù)膚品？華熙生物的態(tài)度越來越明顯
導(dǎo)讀：7月1日，華熙生物發(fā)布公告顯示，今年上半年，公司的營業(yè)收入預(yù)計(jì)增長95%-105%，凈利潤與扣非凈利潤預(yù)計(jì)分別增長30%-40%、25%-40%。不過，與業(yè)績增長的利好消息截然相反，華熙生物（688363.SH）公司股價(jià)卻在次日大幅下跌，截至7月2日下午收盤，華熙生物報(bào)價(jià)279.31元/股，跌幅為6.59%。
華熙生物到底做了什么在預(yù)估營收增長的情況下，反而不被市場看好？ 首先數(shù)據(jù)說話，據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2018年-2020年，華熙生物實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別為12.63億元、18.86億元、26.33億元，同比增長54.41%、49.28%、39.63%。同期，凈利潤分別為4.24億元、5.86億元、6.46億元，同比增長90.70%、38.16%、10.29%。扣非凈利潤分別為4.20億元、5.67億元、5.68億元，同比增長88.34%、35.16%、0.13%。 很明顯，華熙生物的營業(yè)收入、凈利潤等的增速都逐漸放緩。 市場一直以“醫(yī)美龍頭”定位華熙生物，如今股價(jià)下跌不排除一部分原因是由于華熙生物在醫(yī)美版塊的表現(xiàn)不再突出，同時(shí)轉(zhuǎn)型、擴(kuò)展業(yè)務(wù)帶來的壓力，也動(dòng)搖了資本對華熙生物的信心。 根據(jù)其2020年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，華熙生物功能性護(hù)膚品營收同比增長112%，首次超越原料業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入占比過半。另外在今年4月12日的業(yè)績說明會(huì)上，華熙生物也表示2021年將把經(jīng)營重心轉(zhuǎn)移至功能性食品領(lǐng)域，“公司業(yè)務(wù)由原來的三駕馬車協(xié)同發(fā)展升級為‘四輪驅(qū)動(dòng)’”。 很明顯華熙生物自身也不再將醫(yī)美業(yè)務(wù)作為戰(zhàn)略的首位。甚至有業(yè)內(nèi)人士表示，華熙生物的醫(yī)美主業(yè)已碰天花板。 華熙生物目前的四大板塊分別為原料、醫(yī)美產(chǎn)品（含醫(yī)療產(chǎn)品）、護(hù)膚品、功能性食品。從經(jīng)營的角度考慮，一家企業(yè)做轉(zhuǎn)型或者是開拓其他業(yè)務(wù)，一方面原因是原有主業(yè)受到威脅；另一方面就是要拓展的業(yè)務(wù)“有利可圖”。 01?原有主業(yè)承壓，醫(yī)美產(chǎn)業(yè)天花板已至？ 華熙生物在玻尿酸原料市場中市占率較高，但原料市場的空間畢竟有限，加之同行的劇烈競爭，華熙生物不甘于只做玻尿酸原料業(yè)務(wù)，也早早在醫(yī)療終端市場中進(jìn)行了業(yè)務(wù)布局。華熙生物雖然是全球最大的玻尿酸生產(chǎn)商和銷售企業(yè)，但產(chǎn)能已經(jīng)觸及天花板，近乎飽和。 華熙生物也曾和眾多醫(yī)美原料企業(yè)一樣，醫(yī)療終端業(yè)務(wù)早有布局。華熙生物目前已有“娃娃針”、“御齡雙子針”、絲麗動(dòng)能素、基礎(chǔ)水光等產(chǎn)品。這些都是以玻尿酸為原料衍生出的產(chǎn)品，與競爭對手相比，華熙生物的表現(xiàn)并不突出。 首先，除玻尿酸外，華熙生物其他材料相關(guān)的產(chǎn)品幾乎空白。前段時(shí)間被吊銷的韓國美得妥公司公司A型肉毒素Innotox，其在國內(nèi)的合作方正是華熙生物，此事一出，華熙生物股價(jià)大跌，同時(shí)其在肉毒素領(lǐng)域的布局遭受重挫，至今沒有曝出有更好的合作方，所以華熙生物在肉毒素這塊的布局基本擱淺。對比其他公司，愛美客、華東醫(yī)藥已經(jīng)不僅僅滿足于玻尿酸終端產(chǎn)品，陸續(xù)推出了線雕、再生針劑、減重產(chǎn)品、塑形產(chǎn)品等。尤其是在各個(gè)醫(yī)美公司都在加注再生材料之際，華熙生物似乎并不著急。 02?護(hù)膚品+食品，華熙生物的多元化之路 華熙生物目前在醫(yī)美行業(yè)中依然保持著較高的地位，其產(chǎn)品也依然有較高的市占率。華熙生物之所以加大力度投入到功能性護(hù)膚品領(lǐng)域也是看中了近幾年國潮護(hù)膚品發(fā)展勢頭迅猛。 細(xì)數(shù)當(dāng)下華熙生物的護(hù)膚品牌，表現(xiàn)最好的有四款：潤百顏、米蓓爾、夸迪、BM肌活。功能性護(hù)膚品版塊短短兩年已經(jīng)超過了原料的營收貢獻(xiàn)，可見其增長潛力是巨大的。 但爆發(fā)式增長的背后，營銷費(fèi)用也在不斷增長，華熙生物2020年財(cái)報(bào)顯示公司有高達(dá)11億元的巨額銷售費(fèi)用，約占總營業(yè)收入的四成，較上年增加約111%。單是線上服務(wù)推廣就有近5億元的費(fèi)用。造成了華熙生物銷售收入增長近40%，凈利潤增速僅有10.29%的尷尬，遠(yuǎn)低于愛美客45.4%的凈利潤增速。 所以，基本上可以認(rèn)為華熙生物在功能性護(hù)膚品的營銷投資上投入不少。 但在功能性護(hù)膚品剛剛?cè)〉秒A段成功時(shí)，華熙生物將重心轉(zhuǎn)向食品級終端市場。今年年初，國家衛(wèi)健委正式批準(zhǔn)通過由華熙生物申報(bào)的玻尿酸鈉為新食品原料的請求，隨后，華熙生物推出國內(nèi)首個(gè)玻尿酸食品品牌“黑零”和飲用水品牌“水肌泉”。 就目前來看，玻尿酸食品在國內(nèi)尚處于發(fā)展初期，做好市場教育，同時(shí)將產(chǎn)品功效展示給用戶成為華熙生物的頭等大事。但是從研發(fā)方面來看，華熙生物本身存在研發(fā)短板，長期研發(fā)占比不足讓其布局功能性食品備受質(zhì)疑，產(chǎn)品安全有待市場檢驗(yàn)。如果華熙生物保持研發(fā)的低投入，很可能陷入“重宣傳輕研發(fā)”的困局，能否成為華熙生物業(yè)績增長的第四驅(qū)動(dòng)力尚未可知。 可以看出，華熙生物雖然沒有在醫(yī)美領(lǐng)域深耕，但是它一直在玻尿酸領(lǐng)域中深耕，從醫(yī)療終端產(chǎn)品到護(hù)膚品、化妝品，再到食品，一切都圍繞玻尿酸展開，從而形成全方位的產(chǎn)業(yè)鏈條。但是華熙生物除原料端外，在其他領(lǐng)域未形成護(hù)城河，被替代的風(fēng)險(xiǎn)非常大。
文章來源：醫(yī)與美產(chǎn)業(yè)筆記
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